Bilinmesi Gerekenler

  • Net satışlar yıllık yüzde 60,8 artışla 8.883 milyon TL’ye yükseldi.
  • FAVÖK yüzde 402,3 artarak 4.274 milyon TL’ye ulaştı.
  • FAVÖK marjı yıllık bazda 3.271 baz puan artışla yüzde 48,1 oldu.
  • Net kâr yüzde 142,9 artışla 1.609 milyon TL’ye çıktı.
  • Net kâr, piyasa beklentisi olan 2.735 milyon TL’nin altında kaldı.

TRALT Bilançosunda Satış Gelirleri Güçlü Arttı

Türk Altın İşletmeleri, 2026’nın ilk çeyreğinde güçlü ciro büyümesi kaydetti. Şirketin net satışları geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 60,8 artarak 8.883 milyon TL’ye çıktı.

Satış gelirleri, 8.369 milyon TL seviyesindeki piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Güçlü gelir artışı, şirketin ilk çeyrek finansallarında öne çıkan ana başlıklardan biri oldu.

FAVÖK Performansı Beklentileri Aştı

Şirketin operasyonel kârlılığı ilk çeyrekte belirgin şekilde güçlendi. FAVÖK, yıllık bazda yüzde 402,3 artışla 4.274 milyon TL’ye yükseldi.

Bu sonuç, 3.579 milyon TL seviyesindeki piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise geçen yılın aynı dönemine göre 3.271 baz puan artarak yüzde 48,1 seviyesine ulaştı.

Net Kârda Güçlü Artışa Rağmen Beklenti Altı Sonuç

Türk Altın İşletmeleri’nin net kârı ilk çeyrekte yıllık yüzde 142,9 artarak 1.609 milyon TL oldu. Böylece şirket, geçen yılın aynı dönemine göre kârlılığını güçlü şekilde artırdı.

Buna karşın net kâr, 2.735 milyon TL seviyesindeki piyasa beklentisinin altında kaldı. Net kârdaki sapmada ertelenmiş vergi geliri ve parasal kayıp etkisi belirleyici oldu.

Altın Fiyatları ve Üretim Kârlılığı Destekledi

İlk çeyrekte artan altın üretimi ve yüksek realize satış fiyatları şirketin operasyonel performansını destekledi. Altın fiyatlarına duyarlılığın yüksek olması, FAVÖK tarafındaki güçlü artışta etkili oldu.

Şirketin maliyet tarafında da olumlu bir görünüm oluştu. Nakit maliyetlerin yıllık bazda düşmesi, operasyonel marjların güçlenmesine katkı sağladı.

TRALT Hissesi İçin Görünüm

TRALT bilançosunda satış gelirleri ve FAVÖK tarafı beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, net kâr kalemi beklentilerin gerisinde kaldı. Bu nedenle kısa vadede yatırımcı odağının üretim performansı, altın fiyatlarının seyri ve operasyonel marjların korunup korunamayacağı üzerinde kalması beklenebilir.

Kaynak: Gedik Yatırım