PD/DD oranı nedir?
PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri), bir şirketin piyasa değerinin, özkaynaklarına (defter değerine) oranıdır.
Yani basitçe:
PD/DD = Piyasa Değeri / Özsermaye
Bu oran, şirketin piyasada bilançosuna göre kaç kat değer gördüğünü gösterir.
PD/DD oranı neyi gösterir?
PD/DD oranı, bir şirketin varlıklarına göre pahalı mı yoksa ucuz mu olduğunu anlamaya yardımcı olur.
Eğer PD/DD 1’in altındaysa, şirket teorik olarak defter değerinin altında işlem görüyor demektir.
Bu durum bazı yatırımcılar için “ucuzluk” sinyali olabilir.
PD/DD 1’in altında olursa ne olur?
PD/DD oranının 1’in altında olması, şirketin piyasa değerinin varlıklarından düşük olduğunu gösterir.
Ancak bu her zaman fırsat anlamına gelmez. Şirketin kârlılığı düşük olabilir ya da gelecekte sorun yaşayacağı düşünülüyor olabilir.
PD/DD yüksek olursa ne anlama gelir?
PD/DD oranı yüksek olan şirketler genellikle piyasada yüksek beklenti ile fiyatlanır.
Bu şirketler güçlü büyüme potansiyeline sahip olabilir. Ancak beklentiler karşılanmazsa fiyatlar hızlı düşebilir.
PD/DD ile F/K farkı
F/K oranı şirketin kazancına odaklanırken, PD/DD oranı şirketin varlıklarını esas alır.
Yani biri gelir tablosuna, diğeri bilançoya bakar.
Bu nedenle iki oran birlikte kullanıldığında daha sağlıklı sonuçlar verir.
Hangi sektörlerde daha önemli?
PD/DD oranı özellikle banka ve holding gibi varlık yoğun sektörlerde daha anlamlıdır.
Çünkü bu tür şirketlerde bilanço ve özkaynak yapısı yatırım kararında kritik rol oynar.
Tek başına yeterli mi?
Hayır. PD/DD oranı önemli bir göstergedir ancak tek başına yeterli değildir.
Şirketin kârlılığı, büyümesi ve sektör dinamikleri de mutlaka değerlendirilmelidir.
Sonuç: Varlık bazlı değerleme aracı
PD/DD oranı, yatırımcının şirketi sadece kazanç açısından değil, sahip olduğu değerler üzerinden de analiz etmesini sağlar.
Doğru kullanıldığında güçlü bir rehberdir, ancak diğer verilerle birlikte değerlendirilmesi gerekir.
Borsanın tüm dinamiklerini daha iyi anlamak için kapsamlı BIST rehberimize göz atabilirsiniz.