Bilinmesi Gerekenler
- THYAO 2026 ilk çeyrekte 9,9 milyar TL net kâr açıkladı.
- Gelirler yıllık bazda %46 arttı.
- FAVÖK 21,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
- Kargo gelirleri dolar bazında %29,5 arttı.
- Yolcu gelirleri %69,9 artış gösterdi.
Gelirlerde Güçlü Artış Devam Ediyor
Türk Hava Yolları, 2026 yılının ilk çeyreğinde operasyonel performansını koruyarak gelirlerini geçen yılın aynı dönemine göre %46 artırdı. Şirketin FAVÖK’ü 21,3 milyar TL seviyesine ulaşırken, net kâr 9,9 milyar TL olarak gerçekleşti.
Gelirlerdeki artışta yolcu ve kargo segmentlerindeki güçlü büyüme belirleyici oldu.
Kargo ve Yolcu Gelirleri Öne Çıktı
Kargo gelirleri dolar bazında %29,5 artış gösterirken, yolcu gelirleri %69,9 artarak operasyonel büyümeyi destekledi. Artan kapasite ve güçlü talep, gelir tarafındaki performansı yukarı taşıdı.
Teknik veriler, %64,3 doluluk oranı ile yolcu segmentinde güçlü seyrin devam ettiğini ortaya koydu.
Maliyet Baskısı Karlılığı Sınırladı
Şirketin finansallarında dikkat çeken ana unsur maliyet artışı oldu. Artan akaryakıt fiyatları ve operasyonel giderler, kârlılık üzerinde baskı yarattı.
Personel giderleri ve bakım maliyetlerindeki yükseliş de marjlar üzerinde sınırlayıcı etki oluşturdu.
2026 Beklentileri Risk Taşıyor
Şirket, 2026 yılına ilişkin güçlü büyüme beklentisini korurken, jeopolitik riskler ve petrol fiyatlarındaki oynaklık bu görünüm üzerinde baskı oluşturabilir.
Yolcu sayısının 90 milyon seviyesine ulaşması hedeflenirken, kapasite artışının devam etmesi bekleniyor.
Hedef Fiyat ve Değerleme
Analist değerlendirmesinde THYAO için 462 TL hedef fiyat korunurken, mevcut fiyatlara göre %46,69 yükseliş potansiyeli hesaplandı.
Kaynak: İnfo Yatırım Finansal Değerlendirme Raporu