Bakır piyasasında yön yeniden jeopolitik risklere döndü. Goldman Sachs, Hürmüz Boğazı’nda sürecek olası bir kapanmanın bakırda satış baskısını artırabileceğini ifade etti. Değerlendirmede, enerji fiyatlarındaki hızlı yükselişin ekonomik büyüme görünümünü zayıflattığı ve bu nedenle son bir ayda çoğu temel metal üzerinde baskı oluştuğu vurgulandı.
Enerji şoku talep endişesini öne çıkarıyor
Bakır, sanayi üretimi ve küresel büyüme beklentilerine duyarlı yapısı nedeniyle diğer bazı emtialardan ayrışıyor. Bu nedenle petrol ve doğalgaz fiyatlarındaki sert yükseliş, arz tarafı kadar talep tarafında da soru işaretleri yaratıyor. Piyasada ana kaygı, yüksek enerji maliyetlerinin üretim iştahını ve metal talebini zayıflatması olarak öne çıkıyor.
Kısa vadede baskı, uzun vadede temkinli iyimserlik
Goldman’ın son uyarısı, bakırın uzun vadeli görünümünden çok kısa vadeli kırılganlığa işaret ediyor. Banka daha önce 2026 yılına ilişkin bakır tahminini yukarı yönlü revize etmişti. Son not ise jeopolitik riskin uzaması halinde yakın dönemde fiyatların yeniden baskı altında kalabileceğini gösteriyor.
Piyasanın odağında iki kritik başlık var
Bakırda bundan sonraki süreçte yatırımcıların odağında iki ana değişken bulunuyor: Hürmüz hattındaki gerilimin süresi ve enerji fiyatlarının sanayi talebine etkisi. Bu iki başlıkta kalıcı bir bozulma yaşanması halinde bakır fiyatlarında aşağı yönlü baskının güçlenmesi beklenebilir.